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Economía

Con el blue descontrolado, el Gobierno toma el fin de semana largo para diseñar un nuevo y crucial intento estabilizador

Con un clima enrarecido, en las «cuevas» nadie quería vender, lo cual exacerbó la espiral de la cotización. Ya se habla abiertamente de medidas drásticas

eltribuno

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Crisis de confianza. Eso es lo que dicen los analistas de la city que se vive en el mercado por estos días: falta de confianza en el Gobierno y en las medidas tomó hasta ahora para tratar de calmar un nerviosismo que no se detiene y que el viernes hizo que el dólar blue llegara a $167, casi $100 más que los $68,50 que valía cuando asumió Alberto Fernández el 10 de diciembre de 2019.

Mientras tanto, y entre rumores de cambios, en el equipo económico se preparan para trabajar todo el fin de semana largo en una evaluación de los resultados que arrojaron las medidas anunciadas el 1º de octubre pasado, especialmente la baja de 3 puntos porcentuales a las retenciones que apuntaba a estimular a los exportadores a liquidar sus dólares.

Sin duda las del viernes fueron las últimas horas de una semana agitada y difícil, en la que abundaron todo tipo de versiones y rumores en la city porteña. Las distintas posibilidades fueron desde que el próximo martes el Gobierno aplicará una devaluación del 30% hasta la idea de un desdoblamiento cambiario como propuso -hace meses ya- el ex ministro de Economía Domingo Cavallo. Todo junto y bien mezclado. Pero todos coincidieron en una palabra: desconfianza.

«Podés poner a Roque Fernández en el Banco Central que igual el mercado no te va a creer, porque no hay plan para salir de esta crisis, que ya es una crisis de confianza», dijo un experimentado analista del mercado financiero. Y añadió: «Esta no es una crisis cambiaria ni financiera, es una crisis de confianza. Ya nadie cree en lo que el Gobierno hace. Y eso, es muy difícil de revertir».

De hecho, varios analistas se preguntaban: ¿cuál fue la última medida que tomó el Banco Central que haya logrado llevar calma al mercado? «Ninguna», respondieron al unísono. Y todos lo atribuían a la pérdida de confianza de parte de los inversores, analistas y jugadores en general del mercado, sobre las acciones del Gobierno.

En el centro de las versiones, Miguel Pesce busca un freno al deterioro de reservas

Un hervidero de versiones

Porque, coincidían, ya no se trata sólo del titular del Banco Central, sobre quien corrieron miles de rumores esta semana e incluso a las 16 de este agitado viernes algunos se atrevían a darlo por «renunciado», sino del Gobierno en su conjunto. Los inversores, los que ponen su dinero en activos financieros -personas y empresas- no le creen al Gobierno. Eso es una crisis de confianza.

«El mercado ya no cree que las medidas que el Gobierno toma vayan a funcionar», resumió Christian Buteler, analista del mercado financiero.

Y agregó: «Cuando ves que el mercado no reacciona positivamente a ninguna de las medidas que el Gobierno tomó, es porque perdió la confianza. Y eso es muy complicado, porque no se ve un horizonte, qué podría hacer el Gobierno para detener la expectativa que hay de devaluación futura». 

Se refería a la idea que parece haberse instalado en el mercado de que el dólar, inexorablemente, mañana estará más caro que hoy. Esa «expectativa inflacionaria» al parecer ya está arraigada no sólo en el mercado, sino en toda la sociedad.

De hecho, el dólar no ha hecho otra cosa que subir en los últimos días. Esta semana, el blue subió $17, lo que incluyó el salto de $9 este viernes, que dejó el precio en $167. Mientras tanto, el dólar «ahorro» (ese mismo al que cada vez menos personas pueden acceder) llegó a valer el último día de la semana $136,52 y se acerca rápidamente a los $137. También el dólar MEP y el «contado con liqui» subieron alrededor de un 20%. El dólar oficial mayorista -que se usa para liquidar a los exportadores- se ubicó en $77,16, lo que lleva la brecha entre este dólar y el blue al 116,4%.

En este punto, la lupa del mercado empieza a desplazarse hacia la economía real, porque con los comerciantes tomando al blue como referencia, hay un cambio de estrategias. Algunos empresarios prefieren retener mercadería por temor a no poder retener. Mientras tanto, la demanda en algunos rubros explota, por el mismo motivo: se considera que los precios de hoy no pueden durar. Y ya se empieza a notar faltantes en algunas categorías de productos, desde almacén hasta la construcción.

«La brecha de más del 100% es un verdadero problema, porque en algún momento eso va a comenzar a traer complicaciones a la economía real, no sólo al mercado financiero», advirtió Buteler. Y señaló que «la brecha se sigue ampliando a pesar de que el dólar oficial subió un poquito por encima de la inflación. Pero así y todo, el blue se disparó de esta manera. Eso, claramente, son las expectativas devaluatorias».

El viernes el mercado donde se opera el dólar blue estuvo particularmente enrarecido. «Arrancó en $156 y no paró de subir hasta llegar a los $167, y había precios de referencia pero nadie vendía», dijo un operador del blue en estricto off. «Fue un día muy feo en el mercado, las cuevas no te vendían dólares, sólo te compraban», señaló un analista refiriéndose a las operaciones del dólar blue.

Imparable, el dólar blue tocó los $167, revelando la ineficacia de los últimos anuncios de medidas económicas

Anticipando una semana crucial

Con este marco, son pocos los que se atreven a pronosticar qué podría pasar el martes, cuando los mercados reabran tras el feriado del 12 de octubre y el fin de semana largo.

«Es muy difícil saber qué pasará, porque con el ritmo al que viene subiendo el blue, es casi imposible pronosticar cuándo podría llegar a valer $200. Puede ser la semana que viene o el mes que viene, pero daría la impresión de que eso va a ocurrir en algún momento«, dijo el operador del mercado blue que prefirió mantener sus declaraciones en off.

Mientras tanto, las reservas del Banco Central siguen bajando, no sólo porque la autoridad monetaria sigue vendiendo dólares para abastecer la demanda del mercado, sino porque también se van los depósitos en dólares que hasta ahora estaban en los bancos. Se siguen yendo depósitos a razón de entre 70 y 100 millones de dólares por día. Y cuando esos depósitos salen del sistema, caen también los encajes que los bancos tienen en las reservas, y de esa manera, caen también las reservas.

Así las cosas, la situación para el Gobierno no es sencilla. Enfrenta una crisis de confianza de parte del mercado con un bajo nivel de reservas del Banco Central y una fuerte escasez de dólares, en un país donde el dólar siempre ha sido un bien demandado y, tal vez, el único que mientras más caro está, más pedido es.

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Economía

Pampa Energía frena la producción de caucho sintético en Puerto San Martín y peligran 130 puestos de trabajo

El Sindicato de Obreros y Empleados Petroquímicos Unidos (SOEPU) confirmó el cese de operaciones de la histórica planta del departamento San Lorenzo, la única productora de este insumo en el país. El gremio atribuye la medida a la apertura de importaciones y a la caída en la demanda del sector automotriz.

Ailén Lazarte

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El fin de un emblema petroquímico

La provincia de Santa Fe enfrenta un escenario crítico en su entramado productivo tras confirmarse la paralización definitiva de la línea de producción de caucho sintético de la empresa Pampa Energía (ex PASA Petroquímica), ubicada en la localidad de Puerto General San Martín. La decisión empresarial deja en una situación de extrema vulnerabilidad a más de 130 familias de manera directa, además de afectar a trabajadores fuera de convenio y contratistas.

La planta, que cuenta con seis décadas de trayectoria en el corazón del cordón industrial rosarino, ostentaba el título de ser la única fábrica de caucho sintético del país, un insumo clave para la industria de neumáticos y el sector automotriz.

Según detalló el secretario general del Sindicato de Obreros y Empleados Petroquímicos Unidos (SOEPU), Mauricio Brizuela, el anuncio de la firma tomó por sorpresa al personal:

“Ayer aparecieron con una reunión, pensamos que era una de las tantas que venimos teniendo, y avisándonos que van a dejar de producir, que ya la planta no arranca más”.

 Importaciones y caída del mercado interno

Desde el sector sindical señalaron directamente al contexto macroeconómico nacional y al cambio en las reglas de juego para el comercio exterior como los factores desencadenantes del cierre.

“Hay una problemática real sobre la producción del caucho desde que se dio la apertura de las importaciones”, argumentó Brizuela, comparando el impacto actual con crisis previas que afectaron a gigantes petroquímicos del cordón como Dow. Asimismo, vinculó la paralización con el freno productivo en grandes firmas de neumáticos y autopartes como Fate o Cabot.

Por su parte, desde la gerencia de la compañía argumentaron que el desplome del mercado local tornó inviable la continuidad operativa:

  • Consumo al mínimo: Según adujeron desde la firma, el mercado interno actualmente absorbe entre un 5% y un 10% de la capacidad de producción de la planta.

  • Costos de exportación: La empresa adujo que los costos logísticos y operativos actuales impiden colocar el remanente en el mercado internacional de manera competitiva.

 Audiencia en Trabajo y la situación de los operarios

Frente a la inminente parálisis, las partes fueron convocadas a una audiencia en el Ministerio de Trabajo de la provincia para evaluar alternativas y contener el impacto social en la región.

El referente de SOEPU denunció además la estrategia de la compañía para la desvinculación del personal: “Iban a empezar a invitar a todos los compañeros a un retiro voluntario, ofreciendo montos por arriba de las indemnizaciones”. Al respecto, el gremialista advirtió sobre la complejidad de la reinserción laboral de las familias afectadas, dado que se trata de mano de obra altamente calificada con un promedio de edad que oscila entre los 40 y 60 años.

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Economía

Alerta del FMI: La deuda pública mundial superará los 100 billones de dólares y representa el 93% del PBI global

El Fondo Monetario Internacional advirtió en su último informe sobre el histórico nivel de endeudamiento alcanzado por las principales potencias y mercados emergentes. El organismo pide ajustes fiscales urgentes y advierte que el costo del endeudamiento seguirá alto.

Ailén Lazarte

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Cifras récord en la economía global En su más reciente informe sobre la estabilidad financiera global, el Fondo Monetario Internacional (FMI) encendió las alarmas de la economía mundial al confirmar que la deuda pública global superará la barrera histórica de los 100 billones de dólares (trillions, en inglés), lo que equivale al 93% del Producto Bruto Interno (PBI) mundial.

Según las proyecciones del organismo multilateral, la tendencia de endeudamiento no muestra signos de desaceleración y se encamina a rozar el 100% del PBI global para finales de esta década si los gobiernos no aplican correcciones fiscales significativas.

Los motores de la deuda: EE.UU. y China El informe del FMI señala que el aumento desmedido del endeudamiento está concentrado principalmente en las dos mayores economías del planeta:

  • Estados Unidos y China: Ambas potencias explican la mayor parte del incremento. En el caso estadounidense, los elevados déficits fiscales y los costos de servicio de la deuda impulsaron la cifra a niveles no vistos desde la posguerra.

  • Impacto en mercados emergentes: Para los países en desarrollo, el FMI advierte un «escenario adverso», ya que los altos niveles de deuda en las potencias obligan a mantener las tasas de interés elevadas, encareciendo el crédito internacional para las economías emergentes y aumentando el riesgo de reestructuraciones forzadas.

Advertencia por «riesgos fiscales invisibles»

La Directora del Departamento de Asuntos Fiscales del FMI, Vitor Gaspar, enfatizó que las estimaciones oficiales podrían quedarse cortas debido a lo que el organismo clasifica como «deuda no identificada» o riesgos fiscales no declarados en los presupuestos nacionales.

El FMI recomendó a los ministerios de finanzas de todo el mundo reconstruir sus colchones fiscales, reducir el gasto no esencial y estabilizar la deuda en un contexto donde los costos de financiamiento seguirán siendo más altos de lo previsto en los próximos años.

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Economía

¿Por qué la nafta no baja si el petróleo cae? El plazo de 60 días que manejan las petroleras

La tregua entre Estados Unidos e Irán desplomó el valor del crudo en el mundo, pero el impacto en Argentina no será automático. El especialista José Stella detalló en Cadena 3 Rosario el mecanismo de compensación que frena una rebaja inmediata y el límite que impone Vaca Muerta.

Ailén Lazarte

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El mapa energético global cambió de rumbo de forma drástica. El fin de las hostilidades en Medio Oriente, sellado mediante un acuerdo diplomático entre Estados Unidos e Irán, provocó un derrumbe en la cotización internacional del petróleo, que rompió la barrera psicológica de los 80 dólares por barril. Aunque este escenario abre la puerta a una futura reducción de los combustibles en el mercado argentino, las pizarras de las estaciones de servicio no mostrarán cambios en lo inmediato.

Durante una entrevista en el programa Siempre Juntos de Cadena 3 Rosario, José Stella, profesor de Política Energética, desarmó el entusiasmo de los consumidores y proyectó que cualquier recorte en los precios locales demorará alrededor de 60 días en materializarse.

La «cuenta pendiente» de las refinerías

La razón detrás de este desfasaje temporal se remonta a las decisiones estratégicas que tomaron YPF y el resto de las petroleras a comienzos de abril. En pleno pico de la crisis de Medio Oriente, el barril de crudo Brent (la referencia que utiliza nuestro mercado) se disparó desde la franja de los 70 dólares hasta rozar un techo de 126 dólares.

Para evitar un impacto letal en el bolsillo de los automovilistas, las compañías aplicaron un colchón amortiguador. «Si se hubiera trasladado toda esa suba, los combustibles tendrían que haber aumentado alrededor de un 36 o 37%. Sin embargo, el ajuste fue de aproximadamente un 25%», precisó Stella.

Ese margen de casi doce puntos porcentuales que las empresas «absorbieron» en su momento es el que buscarán recuperar ahora. Por ende, aunque la materia prima se abarató con fuerza, los surtidores mantendrán una meseta en el corto plazo mientras las operadoras nivelan sus finanzas, un proceso que se extenderá por las próximas semanas.

De los commodities globales al dilema de Vaca Muerta

Ante el interrogante de por qué la Argentina debe atarse a los vaivenes internacionales siendo un país productor de petróleo, el docente aclaró que el crudo funciona bajo la estricta lógica de un commodity. Su valor se rige por pizarras globales, del mismo modo en que se comercializan y tasan materias primas de exportación como la soja o el cacao.

Por último, Stella encendió una luz de alerta respecto al impacto que un crudo demasiado barato podría tener en la economía local: un desplome excesivo pondría en jaque el desarrollo de Vaca Muerta. Al tratarse de recursos no convencionales, las obras de expansión e inversión requieren que el barril cotice cerca de los 65 dólares para ser rentables. Si el precio perfora ese piso de sustentabilidad, los planes corporativos podrían entrar en revisión.

De todas formas, el analista ve difícil que los valores sigan cayendo en picada. La reconstrucción de la infraestructura energética dañada en Medio Oriente durante el conflicto requerirá de fuertes capitales para reactivarse por completo. Debido a esto, Stella concluyó que lo más factible es que el crudo se estabilice en un rango de entre 75 y 80 dólares durante un período prolongado.

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